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长信利丰债券型证券投资基金2018第四季度报告

文章来源:本站原创作者:admin 发布时间:2021-11-24

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:1、基金管理人自2017年5月19日起对长信利丰债券型证券投资基金进行份额分类,原有基金份额为C类份额,增设E类份额。

  2、长信利丰债券C图示日期为2008年12月29日至2018年12月31日,长信利丰债券E图示日期为2017年5月19日(份额增加日)至2018年12月31日。

  3、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。建仓期结束时,本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

  注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准;

  2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

  本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

  本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。

  本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

  本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,未发现异常交易行为。

  2018年四季度宏观经济继续下行,在美股连续下跌和上市公司季报普遍不及预期的影响下,指数创出新低。与此同时,债券市场受益于基本面下行趋势确定,流动性宽松加码,长端利率不断下行。10月份,以白酒为代表的蓝筹和云计算为代表的科技股均连续杀跌,叠加油价下挫引发石化油服板块急转直下,一度使得市场情绪降至冰点。市场普遍以防守配置为主,仅有的活跃度在黄金、农业、火电等板块。11月之后,随着政府一系列有关政策出台,以5G和特高压为代表的新型基建,以创投板为契机的科技新兴产业升级成为新的发展着力点,在券商等板块的带领下,市场逐步企稳。债券方面,以钢铁、煤炭为代表的国内工业品,以及原油为代表的国际大宗品,出现了趋势拐点,使得压制利率下行的类滞涨因素消除,伴随股市的跷跷板效应,十年国债进一步下行至3.2%附近。

  面对四季度大幅波动的行情,我们提早布局,预判了经济基本面和监管政策对市场的影响,准确把握了机构行为和市场情绪。权益类资产,在前期反弹高点,逐步减仓兑现收益。伴随市场创出新低后,判断部分优质个人已经步入低估值建仓区进行分批配置。债券类资产,在利率陡峭化和流动性宽松确立的趋势中,加大信用债配置和利率债交易仓位,获得票息和波段操作收益。信用风险方面,优选高等级流动性好的品种,保证组合的稳健盈利。此外,本基金适当配置了部分低估值和正股质地优秀的转债品种,以期获得稳定的投资收益。

  展望2019年一季度,基本面:经济在去库存环境中,基建等逆周期起到对冲作用,整体低库存有利于减少下行幅度。物价整体平稳。

  货币政策:央行多次降准,资金面适度宽松,预计未来进一步引导公开市场操作利率下行。

  财政政策:预计赤字率有所提高,财政政策继续加码,基建补短板,加强新能源、通信等新型基础设施建设,进一步减税降费,激活企业和市场活力。

  后市策略: 市场连续创出新低,对基本面的担忧已经非常充分,各项政策也在加码推进,继续杀跌动能不大。更加侧重自下而上挖掘细分领域龙头,把握市场节奏,重点看好5G、云计算、电新、消费等板块的机会。

  下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度,密切关注经济走势和政策动向,适度调整组合权益部分的行业分布和个股集中度,债券部分的久期和仓位,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取更好的收益。

  截至2018年12月31日,长信利丰债券C基金份额净值为1.252元,份额累计净值为1.850元,本报告期长信利丰债券C份额净值增长率为-3.69%;长信利丰债券E基金份额净值为1.220元,份额累计净值为1.360元,本报告期长信利丰债券E份额净值增长率为-3.63%;同期业绩比较基准收益率为1.32%。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。